Χρυσά κέρδη από κόκκινα δάνεια: Πάνω από 200 εκατ. έβγαλαν οι servicers

Ακόμη και οι τράπεζες θα ζήλευαν τα κέρδη των servicers που διαχειρίζονται κόκκινα δάνεια. Το 2023, οι τρεις μεγάλες εταιρείες διαχείρισης δανείων πέτυχαν κέρδη που ξεπέρασαν τα 211 εκατ. ευρώ και είχαν απόδοση κεφαλαίου συντριπτικά ανώτερη από τις ελληνικές τράπεζες, που έφτασε το 28,5%, ένα ποσοστό που δύσκολα που μπορεί να επιτύχει επιχείρηση σε οποιονδήποτε κλάδο δραστηριότητας.
Το παράδοξο με τις εταιρείες διαχείρισης δανείων είναι ότι επιτυγχάνουν εξαιρετικές οικονομικές επιδόσεις σταθερά τα τελευταία χρόνια, ενώ ταυτόχρονα υπάρχουν πολλές ενδείξεις ότι προχωρούν με καθυστερήσεις την εκκαθάριση των μη εξυπηρετούμενων δανείων που διαχειρίζονται για λογαριασμό funds και των τραπεζών, οι οποίες έχουν κρατήσει στα χαρτοφυλάκιά τους τα καλύτερα δάνεια που τιτλοποιήθηκαν με το πρόγραμμα «Ηρακλής».
Μάλιστα, η Κομισιόν έχει ανακοινώσει ότι ήδη έχουν επιβληθεί κυρώσεις σε servicers για καθυστερήσεις στην ανάκτηση δανείων από τα χαρτοφυλάκια του σχεδίου «Ηρακλής». Ο διοικητής της ΤτΕ, Γιάννης Στουρνάρας, έχει επικρίνει το θεσμικό πλαίσιο για τους servicers, αφήνοντας να εννοηθεί ότι είναι υπερβολικά γενναιόδωρο: «Το πλαίσιο έχει δώσει μία δομή αμοιβών που "βρέξει χιονίσει" οι διαχειριστές θα παίρνουν τα χρήματα, ακόμα και αν δεν κάνουν τις ενέργειες που πρέπει, οπότε πρέπει να δούμε ένα intensive mechanism», είχε πει σε παλαιότερη συνέντευξή του.
Από τη μεγάλη κερδοφορία των servicers, πάντως, το συμπέρασμα που βγαίνει είναι ότι διαχειρίζονται τα δάνεια με τέτοιο τρόπο, ώστε να μεγιστοποιούν τουλάχιστον τις δικές τους αμοιβές. Από πολλούς παρατηρητές έχουν εκφρασθεί αμφιβολίες για το αν οι servicers καταβάλλουν αρκετή προσπάθεια για να ρυθμίζονται με βιώσιμο τρόπο τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, ή αν προσπαθούν, ακόμη και με πολύ επιθετικές πρακτικές, να εισπράξουν περισσότερα από όσα αντέχουν οι δανειολήπτες.
Σε κάθε περίπτωση, οι δημοσιευμένοι ισολογισμοί των servicers για το 2023 επιβεβαιώνουν ότι έχουν εξαιρετικά υψηλή κερδοφορία, ενώ αναμένεται να μοιράσουν στους μετόχους τους, δηλαδή σε πολυεθνικούς ομίλους του κλάδου και τρεις ελληνικές τράπεζες (Eurobank, Περαιώς, Alpha) μερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου που θα ξεπεράσουν τα 200 εκατ. ευρώ.
Απόδοση κεφαλαίου 30,2% για την doValue
Η doValue Greece, που ελέγχεται από την ιταλική doValue και τη Eurobank είναι η μεγαλύτερη εταιρεία του κλάδου με 30 δισ. ευρώ κόκκινων δανείων στη διαχείρισή της. Όπως αναφέρει στις οικονομικές της καταστάσεις:
Κατά την διάρκεια της χρήσης, πετύχαμε για τρίτη συνεχόμενη χρονιά υψηλές αποδόσεις σε πλήρη εναρμονισμό με τα επιχειρηματικά μας πλάνα. Τα έσοδα για το έτος ανήλθαν σε €194.228.093 € (2022 : € 198.079.973) , παρουσιάζοντας ελαφρά μείωση σε σχέση με την χρήση 2022 και χωρίς ωστόσο αποκλίσεις από τα προϋπολογισμένα έσοδα της χρήσης. Η ελαφρά μείωση στα έσοδα σχετίζεται με την
μείωση της μεικτής αξίας των χαρτοφυλακίων που διαχειριζόμαστε, απόρροια της αποτελεσματικής διαχείρισης τους.
Τα «Καθαρά Κέρδη προ Φόρων» της χρήσης, ανήλθαν σε €78.926.325 € έναντι κέρδους €80.464.664 το 2022 ενώ τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε €121 εκατ. έναντι €119 εκατ. της χρήσης 2022. Τα ίδια κεφάλαια κατά την 31 Δεκεμβρίου 2023 ανέρχονται σε € 261.253.175 έναντι των €226.157.738 κατά την 31 Δεκεμβρίου 2022.
Κορυφαία απόδοση κεφαλαίου, 39,3%, από την Intrum
Η Intrum ελέγχεται από τον σουηδικό όμιλο Intrum και διαχειρίζεται χαρτοφυλάκια αξίας 23,8 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις:

• Η κλειόμενη χρήση αποτελεί την πέμπτη εταιρική χρήση της Εταιρείας. Ο κύκλος εργασιών της για την χρήση 2023 ανήλθε σε € 223 εκατ. έναντι € 232 εκατ. για το 2022. Ο κύκλος εργασιών υποστηρίζεται κατά κύριο λόγο από τις αμοιβές διαχείρισης και τις αμοιβές επί των ανακτήσεων οι οποίες αποτελούν και τη βασική δραστηριότητα της Εταιρείας. Τα λειτουργικά έξοδα της Εταιρείας μειώθηκαν κατ’ έτος 5,5% κατά κύριο λόγο εξαιτίας της μείωσης των αποσβέσεων του άϋλου παγίου, αλλά και της αποτελεσματικής διαχείρισης του κόστους με στόχο τη βέλτιστη λειτουργική αποτελεσματικότητα.
• Τα κέρδη προ φόρων της εταιρείας της τρέχουσας χρήσης διαμορφώθηκαν σε €113 εκατ. (31/12/2022: € 111 εκατ.), ενώ την 31/12/2023 τα ίδια Κεφάλαια της Εταιρείας ανήλθαν σε € 286 εκατ. (31/12/2022: € 435 εκατ.). Η αύξηση των κερδών προ φόρων οφείλεται κυρίως στη μείωση των εξόδων με ταυτόχρονη διατήρηση του υψηλού κύκλου εργασιών της Εταιρείας.

Cepal: Κάτω από 10% η απόδοση κεφαλαίου
Η Cepal είναι η τρίτη μεγαλύτερη εταιρεία του κλάδου και ελέγχεται από την Davidson Kempner (80%) και την Alpha Bank (20%). Διαχειρίζεται χαρτοφυλάκια ύψους €26,4 δισ.. Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις:

• Τα καθαρά λειτουργικά έσοδα για το 2023 ανήλθαν σε 134,9 εκ. Ευρώ (2022: 142,3 εκ. Ευρώ), ενώ το αποτέλεσμα προ φόρων ήταν κέρδος 19,2 εκ. Ευρώ (2022: κέρδος 34,0 εκ. Ευρώ). Το συνολικό αποτέλεσμα μετά από φόρους για το 2023 ανήλθε σε κέρδος ύψους 15,5 εκ. Ευρώ (2022: κέρδος 25,5 εκ. Ευρώ).
• Η κεφαλαιακή δομή της Εταιρείας κρίνεται επαρκής για να διατηρήσει τη δραστηριότητά της. Το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρείας την 31.12.2023 ανέρχεται σε 194,4 εκ. Ευρώ (2022: 218,7 εκ. Ευρώ) και το σύνολο των ταμειακών διαθεσίμων σε 20,8 εκ. Ευρώ (2022: 32,9 εκ. Ευρώ), συμπεριλαμβανομένων και των δεσμευμένων καταθέσεων.