Καγκελάριος: Ο Γουόρς της FED, τα 2.700 του Χ.Α. και το «στέγνωμα» των τραπεζών

Ο διοικητής της FED (ίσως το πιο αξιόλογο άτομο της ομάδας Τραμπ) κ. Κέβιν Γουορς κινήθηκε συμψηφιστικά και συμβιβαστικά στην πρώτη του ομιλία στο Jackson Hole. Αναγνώρισε τον κίνδυνο του επίμονου υψηλού πληθωρισμού, ικανοποιώντας τις οικονομικές γνώσεις του και τις απαιτήσεις των αγορών αλλά δεν θα κινηθεί γρήγορα σε αυξήσεις (ικανοποιώντας τα βίτσια του αφεντικού του). Η κα Λαγκάρντ από την ΕΚΤ κρούει συνεχώς τον καμπανάκι του κινδύνου του υψηλού πληθωρισμού, θα προχωρήσει σε μία αύξηση τουλάχιστον 25 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο. Όμως δεν μπορεί να βρει βήμα συγχρονισμού με τον αμερικανό ομόλογό της. Και αυτό είναι θέμα για τις αγορές. Με τον προηγούμενο διοικητή της FED είχε απόλυτη ταύτιση και συγχρονισμό του βηματισμού τους.
Ευρωπαικές αγορές: Είχαν κέφια στο τέλος της εβδομάδας οι ευρωπαίοι επενδυτές - Θα θέλαμε να ξέρουμε και τον λόγο
Όντως είναι εξαιρετικά περίεργο να βρίσκονται οι ευρωπαικοί δείκτες σε ιστορικά υψηλά τους ενώ οι οικονομίες τους τραντάζονται και τα εταιρικά αποτελέσματα δεν θα τα λέγαμε τα καλύτερα. Προφανέστατα ελπιζουν ότι αφού γλυτώνουν την ύφεση , οι επιχειρήσεις τους θα ολοκληρώσουν την χρονιά με υψηλά κέρδη. Λέμε, εμείς τώρα, προσπαθώντας να εξηγήσουμε τα ανεξήγητα.
Aύγουστος 2026: Ο 5ος συνεχόμενος ανοδικός μήνας για το ελληνικό χρηματιστήριο
Όλα δείχνουν ότι ο Αύγουστος θα αποτελέσει τον πέμπτο συνεχόμενο ανοδικό μήνα, με τη μέχρι στιγμής απόδοση του Γενικού Δείκτη να διαμορφώνεται στο 3,8%. Την ίδια στιγμή, η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών διατηρείται με άνεση στην περιοχή των €250 εκατ., συνθέτοντας μια ιδιαίτερα ικανοποιητική εικόνα, βάσει της ιστορικής εποχικότητας και των συνήθως υποτονικών συναλλακτικών τάσεων της περιόδου. Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς ανήλθε πλέον στα €195 δισ., ξεπερνώντας τα επίπεδα της 8ης Ιανουαρίου 2008, αυτή την φορά με σημείο αναφοράς τον ενεργειακό κλάδο.
Τα ισχυρά αποτελέσματα στηρίζουν τις αποτιμήσεις στο Euronext Athens - Στα 7 δις. ευρώ τα καθαρά κέρδη με αύξηση 47,6%
Σε ότι αφορά τα αποτελέσματα των εταιριών η συστηματική υπέρβαση των προσδοκιών έχει συμβάλει στην αύξηση της εμπιστοσύνης προς την εγχώρια αγορά, ενισχύοντας την ορατότητα της εταιρικής κερδοφορίας και δικαιολογώντας, σε σημαντικό βαθμό, την αναβάθμιση των αποτιμήσεων. Μολονότι αποτελέσματα έχουν ανακοινώσει μέχρι στιγμής μόλις 30 εταιρείες, οι οποίες αντιστοιχούν περίπου στο 20% του συνόλου των εισηγμένων, η χρηματιστηριακή τους αξία αντιπροσωπεύει το 76% της συνολικής κεφαλαιοποίησης του Χ.Α. Μετά και την προσθήκη των εταιρειών του κλάδου διύλισης, η εικόνα της εταιρικής κερδοφορίας παραμένει εξαιρετικά ισχυρή: τα λειτουργικά κέρδη εμφανίζονται αυξημένα κατά 50,9%, στα €8,15 δισ., ενώ τα καθαρά κέρδη ενισχύονται κατά 47,6%, στα €7 δισ. Σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις της αγοράς, το 77% των εταιρειών υπερέβη τον πήχη σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας, ενώ το αντίστοιχο ποσοστό στα έσοδα διαμορφώθηκε στο 42%. Τα μεγέθη αυτά αποκτούν ακόμη μεγαλύτερη βαρύτητα εάν συνυπολογιστεί ότι ακολουθούν τρεις διαδοχικές χρήσεις ιστορικά υψηλών επιδόσεων, προδιαγράφοντας μία ακόμη χρονιά-ρεκόρ για την κερδοφορία των εισηγμένων.
Γενικός Δείκτης: Προσέγγιση των 2700 μονάδων πιθανόν να έχουμε τον Σεπτέμβριο
Αν δεν έχουμε κάποια ισχυρή ώθηση από γεγονότα που θα συμβούν μέσα στο Σαββατοκύριακο, την Δευτέρα θα ισορροπήσει ο Γενικός Δείκτης σε υψηλότερα επίπεδα και ίσως την 1η Σεπτεμβρίου δούμε την υπέρβαση των 2.700 μονάδων. Αλλά υπάρχει ένα ενδιαφέρον στοιχείο. Η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α έχει φτάσει στις παρυφές των 200 δις ευρώ που διαμορφώνουν έναν λόγο κεφαλαιοποίησης /ΑΕΠ της τάξης του 77%. Στην Ε.Ε και ειδικά στα χρηματιστήρια του Euronext ο λόγος είναι περίπου 95%. Άρα έχουμε προσεγγίσει πολύ. Επίσης κεφαλαιοποίησης κοντά στα 200 δις. ευρώ είχε το Χ.Α στις αρχές του 2008. Back to the future
Tράπεζες: Κυβέρνηση και ΤτΕ ζητούν να ανοίξουν τις χορηγήσεις τους μετά τον «στεγνό» Ιούλιο
Τα στοιχεία που έβγαλε η ΤτΕ για τις χορηγήσεις τον Ιούλιο έδειξαν ότι είχαμε μεγάλη μείωση κατά 4 δις. ευρώ σε σχέση με τον Ιούνιο. Μεγάλο ποσό για έναν μήνα. Οι τραπεζίτες ισχυρίζονται ότι το ‘στέγνωμα’ οφείλεται κυρίως στη μείωση των καταθέσεων. Μόνο που οι μεταβολές είναι δυσανάλογες. Από την πλευρά των επιχειρήσεων και των ελευθέρων επαγγελματιών ισχυρίζονται ότι οι καταθέσεις μειώθηκαν είτε γιατί ξεκίνησαν οι πληρωμές φόρων εισοδημάτων είτε επειδή σταμάτησαν οι χρηματοδοτήσεις και αναγκάστηκαν να βάλουν τα δικά τους κεφάλαια. Είναι αυτό που λέμε «η κότα έκανε το αυγό ή το αυγό την κότα;»
H κυβέρνηση εμμέσως πλην σαφώς έχει περάσει το μήνυμα ότι θέλει να αυξηθούν οι χρηματοδοτήσεις και προς τους ελεύθερους επαγγελματίες (τους μεγάλους αδικημένους) και προς τα νοικοκυριά. Δεν γίνεται να πάει σε εκλογές με «κλειστές τις στρόφιγγες».
Διυλιστήρια: Πάνω τα ΕΛΠΕ , αποκόμιση κερδών από την Motor Oil
Αντιστροφή ρόλων είχαμε στον κλάδο των διυλιστηρίων. Η Motor Oil φρέναρε λίγο μετά τα ιστορικά υψηλά της ενώ τα ΕΛΠΕ συνεχίζουν με κατεύθυνση τα 16 ευρώ. Σε ότι αφορά το θέματα της φορολόγησης των υπερκερδών, υπάρχουν κάποιες φωνές μέσα στο υπουργικό συμβούλιο που το επανέφεραν αλλά ‘αρχηγού παρόντος πάσα αρχή παυσάτω’. Τους σταμάτησε ο Μητσοτάκης.
CrediaBank: Η πρώτη και ενιαία Συλλογική Σύμβαση για όλους τους εργαζομένους. Kατώτατος μεικτός μισθός 1600 ευρώ-επιδόματα και κοινωνική πρόνοια
Η πρώτη ενιαία Επιχειρησιακή Συλλογική Σύμβαση μετά τη συνένωση δημιουργεί κοινό πλαίσιο αμοιβών και παροχών για το σύνολο του ανθρώπινου δυναμικού
Πρόκειται για την πρώτη ενιαία Επιχειρησιακή Συλλογική Σύμβαση μετά τη συνένωση της Attica Bank και της πρώην Παγκρήτιας Τράπεζας, η οποία διαμορφώνει ένα κοινό πλαίσιο αμοιβών, παροχών και εργασιακών σχέσεων για το σύνολο των εργαζομένων της CrediaBank.
Με ισχύ για τρία χρόνια, από την 1η Απριλίου 2026 έως την 31η Μαρτίου 2029, η νέα ΕΣΣΕ ενοποιεί, εκσυγχρονίζει και κωδικοποιεί τους όρους εργασίας και αμοιβών, ενισχύοντας την εσωτερική ισότητα και συμβάλλοντας στη διαμόρφωση κοινής εταιρικής κουλτούρας στη νέα Τράπεζα.
Στο πλαίσιο αυτό, προβλέπεται σταδιακή ενίσχυση των αποδοχών, με ιδιαίτερη έμφαση στις χαμηλότερες μισθολογικές βαθμίδες, καθώς και θέσπιση κατώτατου μεικτού μισθού έως 1.600 ευρώ. Τα επιμέρους επιχειρησιακά επιδόματα ενοποιούνται σε ένα ενιαίο Επιχειρησιακό Επίδομα, διαμορφώνοντας ένα πιο συνεκτικό και διαφανές πλαίσιο αμοιβών.
Tράπεζα Πειραιώς: Εξέδωσε ομόλογο 500 εκατ. Ευρώ με κουπόνι 4% - Πέντε φορές υπερκάλυψη και το μικρότερο πιστωτικό περιθώριο που είχε ποτέ
Η Τράπεζα Πειραιώς ολοκλήρωσε με επιτυχία την τιμολόγηση νέου Ομολόγου Υψηλής Εξοφλητικής Προτεραιότητας ύψους €500 εκατ. με ετήσιο σταθερό κουπόνι 4,00%, προσελκύοντας το ενδιαφέρον σημαντικού αριθμού θεσμικών επενδυτών.
Το Ομόλογο είναι διάρκειας 6 ετών, με δικαίωμα ανάκλησης στα 5 έτη. Η ημερομηνία διακανονισμού είναι η 3 Σεπτεμβρίου 2026 και τα ομόλογα θα διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου - Euro MTF Market. Το Ομόλογο αναμένεται να λάβει αξιολόγηση στην επενδυτική βαθμίδα "Βaa2" από τον οίκο Moody’s Ratings.
Τα έσοδα της έκδοσης θα διατεθούν για γενικούς εταιρικούς και χρηματοδοτικούς σκοπούς, καθώς και για τη διασφάλιση της συμμόρφωσης με την απαίτηση MREL.
Το νέο Ομόλογο της Πειραιώς συγκέντρωσε ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον με συμμετοχή περισσότερων από 130 θεσμικών επενδυτών, με το 55% να κατανέμεται σε διαχειριστές κεφαλαίων, το 25% σε τράπεζες, το 16% σε ασφαλιστικές και συνταξιοδοτικά ταμεία και το 4% σε λοιπούς επενδυτές. Το 85% της έκδοσης διατέθηκε σε διεθνείς θεσμικούς επενδυτές, με τη ζήτηση να προέρχεται κυρίως από τη Γαλλία (24%), τις χώρες της περιοχής DACH1 (17%), και τις χώρες Benelux2 (13%).
Η συναλλαγή σηματοδοτεί την πρώτη έκδοση της Τράπεζας μετά την πλήρη ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας από όλους τους οίκους αξιολόγησης, καθώς και την πρώτη ομολογιακή έκδοση της Πειραιώς για το 2026. Το συνολικό βιβλίο εντολών της συναλλαγής υπερέβη τα €2,5 δισ., υπερκαλύπτοντας κατά περισσότερες από 5,0x φορές τον στόχο έκδοσης ύψους €500 εκατ. Το Ομόλογο τιμολογήθηκε με πιστωτικό περιθώριο στις 90μ.β. πάνω από το αντίστοιχο επιτόκιο βάσης, σημαντικά χαμηλότερα σε σχέση με τον αρχικό στόχο των +115-120μ.β. Πρόκειται για το χαμηλότερο πιστωτικό περιθώριο που έχει επιτύχει ποτέ η Πειραιώς σε έκδοση Υψηλής Εξοφλητικής Προτεραιότητας, καθώς και το χαμηλότερο περιθώριο που έχει καταγραφεί ποτέ στην ελληνική αγορά, για έκδοση Υψηλής Εξοφλητικής Προτεραιότητας αντίστοιχης διάρκειας. Το τελικό κουπόνι καθορίστηκε στο 4,00%, με την τιμή διάθεσης να διαμορφώνεται στο 99,902%.
Οι BNP PARIBAS, Goldman Sachs Bank Europe SE, J.P. Morgan, Natixis (B&D), Santander, και UBS Investment Bank ενήργησαν ως από κοινού ανάδοχοι του βιβλίου προσφορών. Οι Ambrosia Capital και Τράπεζα Πειραιώς ενήργησαν ως από κοινού κύριοι συντονιστές της έκδοσης. Οι A&O Shearman και η δικηγορική εταιρεία Μπερνίτσας ενήργησαν ως νομικοί σύμβουλοι της Πειραιώς.
ΔΕΗ: Επιταχύνει το σχέδιο του Data Center στη Δυτ. Μακεδονία. Επαφές και με ξένους επενδυτές
Επιταχύνει το σχέδιο ανάπτυξης μεγάλου κέντρου δεδομένων (data center) στη Δυτική Μακεδονία η ΔΕΗ και σύμφωνα με πληροφορίες θα έχουμε νεώτερες ανακοινώσεις μέσα στον Σεπτέμβριο . Απαντώντας σε ερωτήσεις αναλυτών μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου, ο κ. Στάσσης επιβεβαίωσε ότι οι διαπραγματεύσεις με κορυφαίους διεθνείς hyperscalers βρίσκονται πλέον σε προχωρημένο στάδιο, ενώ η ΔΕΗ συνεχίζει παράλληλα την προετοιμασία του έργου, εξασφαλίζοντας τον απαραίτητο εξοπλισμό ώστε η πρώτη φάση, δυναμικότητας περίπου 300 MW, να τεθεί σε λειτουργία έως το τέλος του 2028.
Οι διαπραγματεύσεις αφορούν σύνθετες συμφωνίες, καθώς δεν περιορίζονται στην ανάπτυξη του data center, αλλά περιλαμβάνουν μακροχρόνιες συμφωνίες προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας (PPAs), συμβάσεις τροφοδοσίας, καθώς και τεχνικά και σχεδιαστικά ζητήματα. Παρότι δεν υπάρχει ακόμη οριστική συμφωνία προς ανακοίνωση, η διοίκηση υπογράμμισε ότι οι συζητήσεις έχουν ωριμάσει σημαντικά. Παράλληλα, η ΔΕΗ εξετάζει ήδη την επέκταση του έργου πέραν των 300 MW, με τις συζητήσεις να αφορούν ακόμη και συνολική δυναμικότητα έως 1 GW, χωρίς ωστόσο να έχουν ληφθεί οι τελικές επενδυτικές αποφάσεις.
Αllwyn: Οι ανησυχίες των αναλυτών και των θεσμικών επενδυτών
Προχθές σας το γράψαμε. Η Allwyn δεν έχει σχέση με τον ΟΠΑΠ. Ως επενδυτικό asset μιλώντας αλλά και ως οργανισμός. Προσπαθεί να γίνει μία μετοχή αξίας, από ένα dividendstock. Προσπαθεί να πείσει αλλά φαίνεται ότι οι θεσμικοί διαχειριστές θα χρειαστούν να αναπροσαρμόσουν τις στρατηγικές τους. Αν διαβάσατε προσεκτικά τα αποτελέσματα, με εξαίρεση την μεγάλη αύξηση κερδών από το Στοίχημα, στους υπόλοιπους κλάδους τα μεγέθη είχαν μικρές μεταβολές. Αν προσθέσουμε και τον δανεισμό που είχε η Allwyn , τότε θα κάνουμε άλλη συζήτηση. Αυτό που συζητιόταν ιδιαίτερα το προηγούμενο διάστημα ήταν ότι η μερισματική απόδοση σταδιακά θα μειωθεί σε σχέση μ’ αυτή του ΟΠΑΠ.
Autohellas: Θα πάνε σε υψηλότερα επίπεδα τα έσοδα και τα κέρδη του 2026 από το 2025
Οι πληροφορίες μας λένε ότι η Autohellas θα είναι κερδισμένη και από τα έσοδα από το leasing και από τα έσοδα από τις πωλήσεις και από τα έσοδα από τις θερινές (τουριστικές) ενοικιάσεις. Γενικότερα, δείχνει ότι επανέρχεται δυναμικά παρά τον υψηλό ανταγωνισμό που μειώνει τα περιθώρια κέρδους.
Euronext Athens: Έρχεται νέα ναυτιλιακή στην Αθήνα με dual listing στη Νέα Υόρκη
Ο Έλληνας εφοπλιστής Πέτρος Παππάς, ετοιμάζεται, σύμφωνα με πληροφορίες, να προχωρήσει στην παράλληλη εισαγωγή της Star Bulk Carriers στο Euronext Athens, διατηρώντας την παρουσία της ναυτιλιακής εταιρείας στον Nasdaq της Νέας Υόρκης.
Η κίνηση αφορά μία από τις μεγαλύτερες εισηγμένες εταιρείες ξηρού φορτίου ελληνικών συμφερόντων, η οποία ξεχωρίζει μεταξύ των ανταγωνιστών της για την υψηλή λειτουργική αποδοτικότητα, το χαμηλό κόστος και τις ισχυρές επιστροφές κεφαλαίου προς τους μετόχους. Η Star Bulk προέρχεται, άλλωστε, από το ισχυρότερο τρίμηνό της από το 2022, με καθαρά κέρδη 144,9 εκατ. δολαρίων, ενώ διαθέτει σε πλήρως παραδοθείσα βάση 138 πλοία συνολικής χωρητικότητας 13,8 εκατ. Dwt.
To ημερολόγιο της επόμενης εβδομάδας
Την Δευτέρα 31 Αυγούστου θα λάβουν χώρα οι αναδιαρθρώσεις του MSCI με κύρια αλλαγή την προσθήκη της Motor Oil στην σύνθεση του βασικού δείκτη. Την Τετάρτη είναι προγραμματισμένη από τον ΟΔΔΗΧ η δημοπρασία εντόκων γραμματίων δωδεκάμηνης διάρκειας. Από το μέτωπο των αποτελεσμάτων, στις 31/08 η Bally’s Intralot δημοσιεύει τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις της, στις 02/09 ακολουθούν Quest Holdings, Trade Estates και Αττικά Πολυκαταστήματα και στις 03/09 η Πετρόπουλος