Μία θετική είδηση για την ελληνική οικονομία και το χρηματιστήριο σε μία δύσκολη συγκυρία για την Ευρώπη

Η αναβάθμιση από την S&P της ελληνικής οικονομίας σε μία βαθμίδα που αντιστοιχεί σε αναπτυγμένη αγορά, έρχεται σε μία εξαιρετικά δύσκολη στιγμή για τις ευρωπαικές χρηματιστηριακές αγορές. Υπό διαφορετικές, καλύτερες συνθήκες, αυτό θα σηματοδοτούσε μετοχικό και ομολογιακό ράλι στις ελληνικές μετοχές και ομόλογα. Όμως το ελληνικό χρηματιστήριο από τις 2 Απριλίου και μετά έχει ταυτιστεί πλήρως με την πορεία των ευρωπαικών αγορών που ταλανίζονται και από την πλευρά των δασμών Τραμπ αλλά και από τον φόβο για στασιμοπληθωρισμο ή ύφεση. Με δεδομένο ότι οι ξένοι επενδυτές κατέχουν το 65% της κεφαλαιοποίησης του Χ.Α , θα είναι εξαιρετικά δύσκολο να αυτονομηθεί για μεγάλο χρονικό διάστημα το ελληνικό χρηματιστήριο από τις διεθνείς εξελίξεις.
Η αύξηση των συναλλαγών
Σε επίπεδο αξιολόγησης το BBB ουσιαστικά δείχνει ότι πλέον το ελληνικό χρηματιστήριο κινείται στα ίδια επίπεδα περίπου με τα περιφερειακά χρηματιστήρια της Ευρωζώνης. Επειδή οι επενδυτές είχαν προεξοφλήσει την αναβάθμιση είχαμε δει από τον Μάρτιο μία αύξηση των συναλλαγών πάνω από τα 140-150 εκατ. Ευρώ, η οποία με την ‘κρίση των δασμών’ του Απριλίου έχει μειωθεί στα 110-120 εκατ. Ευρώ. Ωστόσο, εάν ομαλοποιηθεί η κατάσταση μεταξύ Ε.Ε-ΗΠΑ στο θέμα των δασμών, οι επενδυτές θα ξαναδούν με διαφορετικό βλέμμα την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά
Οι τράπεζες και τα ελληνικά ομόλογα
Οι μεγάλοι κερδισμένοι από την αναβάθμιση της S^P θα είναι οι ελληνικές τράπεζες και τα asset τους. Ήδη αναμένονται αναβαθμίσεις και από άλλους οργανισμούς των ελληνικών τραπεζών. Σε οργανικό επίπεδο, οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούν να διεκδικήσουν μεγαλύτερα έργα σε διεθνές επίπεδο και σε χρηματιστηριακό επίπεδο να αυξήσουν την παρουσία των μετοχών τους σε μεγάλα επενδυτικά χαρτοφυλάκια.
Σε ότι αφορά τα ελληνικά ομόλογα, αυτά θα υπολογίζονται ως core assets σε περισσότερους οργανισμούς. Θα μπορούν να τοποθετηθούν οργανισμοί όπως Ασφαλιστικά Ταμεία ξένων κρατών, ασφαλιστικές εταιρείες, συνταξιοδοτικά ταμεία με μεγαλύτερες ποσοστώσεις απ’ ότι σήμερα. Μετά και την μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ την Μεγάλη Πέμπτη, η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε στο 3,35-3,37% (αυξήθηκε η αξία του) και πλέον μέσα στην εβδομάδα - εάν οι συνθήκες βελτιωθούν στις διεθνείς εξελίξεις και δεν έχουμε νέες εκπλήξεις από τον Τραμπ- ίσως οδηγηθούμε κάτω από το 3,3%.