Ευρωζώνη: Η απρόσμενη αύξηση του ΑΕΠ προσγειώνει τις προσδοκίες για τα επιτόκια

Τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν σήμερα για το ΑΕΠ της Ευρωζώνης και τον πληθωρισμό στη Γερμανία δίνουν μία διαφορετική εικόνα σε σχέση με αυτή που υπήρχε το τελευταίο διάστημα, οδηγώντας σε αναδίπλωση τις αγορές όσον αφορά τις προσδοκίες για jumbo μείωση των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας τον Δεκέμβριο.
Στο 2,4% αυξήθηκε ο πληθωρισμός στη Γερμανία
Ο γερμανικός πληθωρισμός επιταχύνθηκε πιο έντονα από ό,τι αναμενόταν, στο 2,4% τον Οκτώβριο από 1,8% τον Σεπτέμβριο, με τους οικονομολόγους που είχαν ερωτηθεί από τον Bloomberg να είχαν ως μέση πρόβλεψη το 2,1%.
Βασικός λόγος για την άνοδο του πληθωρισμού στη μεγαλύτερη ευρωπαϊκή οικονομία ήταν το αποτέλεσμα βάσης για τις τιμές ενέργειας (καθώς αυτές αποκλιμακώθηκαν στο τελευταίο τρίμηνο του 2023), ενώ συνέβαλαν και αυξήσεις τιμών στις υπηρεσίες, στα τρόφιμα και σε άλλα προϊόντα, σύμφωνα με τη στατιστική υπηρεσία Destatis.
Ο πληθωρισμός στη Γερμανία και την Ευρωζώνη επιβραδύνθηκε περισσότερο από ό,τι αναμενόταν τους τελευταίους μήνες, γεγονός που, σε συνδυασμό με τα ασθενέστερα στοιχεία από τις έρευνες συγκυρίας, οδήγησε την ΕΚΤ να επιταχύνει τον ρυθμό χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της.
Στα μέσα Οκτωβρίου μείωσε για τρίτη φορά φέτος το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης στο 3,25%, μετά από αντίστοιχη κίνησε που είχε κάνει πέντε εβδομάδες νωρίτερα.
Η επικεφαλής της ΕΚΤ είχε προειδοποιήσει ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα αυξανόταν στο τελευταίο τρίμηνο του 2024, λόγω του αποτελέσματος βάσης των τιμών ενέργειας, οι οποίες ήταν ένας βασικός μοχλός για την υποχώρησή του φέτος, και ότι θα μειωνόταν στη συνέχεια για να υποχωρήσει σταθερά πλέον στον στόχο του 2% μέσα στο 2025.
Σήμερα τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης
Σήμερα η Eurostat θα ανακοινώσει στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη και από αυτά θα φανεί, αν η αύξηση είναι εντός των αναμενόμενων ορίων.
Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg αναμένουν ότι ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης θα αυξηθεί στο 1,9% τον Οκτώβριο από 1,7% τον Σεπτέμβριο, με οικονομολόγους να σημειώνουν πάντως ότι υπάρχει ανοδικός κίνδυνος μετά την ανακοίνωση από τη Γερμανία.
Ανάπτυξη 0,9% στο γ' τρίμηνο
Τα στοιχεία για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη το γ’ τρίμηνο του 2024 (για την Ελλάδα καθυστερεί πάντα η ανακοίνωσή τους) έδειξαν μία απρόσμενα θετική εικόνα, καθώς το ΑΕΠ αυξήθηκε 0,4% σε τριμηνιαία και 0,9% σε ετήσια βάση έναντι αύξησης 0,2% και 0,8%, αντίστοιχα, στο β’ τρίμηνο. Ακόμη και η γερμανική οικονομία, η οποία θεωρείτο ότι είχε εισέλθει σε ύφεση, σημείωσε μία ισχνή ανάπτυξη 0,2%.
Και όλα αυτά, ενώ οι έρευνες της S&P Global μεταξύ των επιχειρήσεων της Ευρωζώνης, οι οποίες δεν είναι βέβαια το ίδιο αξιόπιστες με τα στοιχεία του ΑΕΠ, έδειχναν συρρίκνωση του επιχειρηματικού τομέα τόσο τον Σεπτέμβριο όσο και τον Οκτώβριο.
Οι επενδυτές δεν βλέπουν μεγάλη μείωση επιτοκίων
Τα στοιχεία για το ΑΕΠ ώθησαν τους επενδυτές να μειώσουν τα στοιχήματα για μία μεγάλη μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ, της τάξης των 50 μ.β. τον Δεκέμβριο, τιμολογώντας περίπου 25% πιθανότητα να συμβεί αυτό, έναντι πιθανότητας 50% που έδιναν προηγουμένως.
Τα μέλη του Δ.Σ. αναμένουν περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων, αλλά έχουν ολοένα και περισσότερο αποκλίνουσες απόψεις σχετικά με το χρονοδιάγραμμα και το συνολικό εύρος τους.
Ενώ τα «περιστέρια» ανησυχούν για μια παρατεταμένη υποχώρηση του πληθωρισμού κάτω από τον στόχο του 2% και μια επιστροφή στο περιβάλλον χαμηλού πληθωρισμού και χαμηλής ανάπτυξης που προηγήθηκε της πανδημίας, τα «γεράκια» εστιάζουν περισσότερο στις ακόμη αυξημένες εγχώριες πιέσεις στις τιμές και στους κινδύνους που υπάρχουν ακόμη.